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19 décembre 2021 7 19 /12 /décembre /2021 09:56

Situation générale :

Extrait de zonebourse : «La semaine s'achève sur une note baissière, alors que la décision de la Fed semblait bien accueillie mercredi. Les places financières subissent finalement des dégagements dans le sillage des valeurs technologiques, plus sensibles à la conjoncture et au loyer de l'argent.
Malgré l'approche de la trêve des confiseurs, la volatilité pourrait persister au gré des annonces sur la crise sanitaires, et ce après un cru 2021 d'exception. »

 

La poussée de croissance génère des tensions dans tous les secteurs et fait monter les prix. Les salaires commencent à s’ajuster fort logiquement. L’inflation ne sera donc pas transitoire avec peut être une inflexion dans le rythme. Dés lors les taux d’intérêt vont monter. Il y a donc un match entre niveau de croissance et inflation. Les banques centrales vont encore piloter le juste équilibre l’œil rivé sur le comportement des marchés financiers et réciproquement. Le système global est bouclé. Souhaitons que la régulation fonctionne sans acoup !

Sur 2 semaines, le CAC s’en sort relativement bien par rapport aux autres places avec une volatilité Intraday (au sein d’une même journée) significative.

 Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin)  reste à des niveaux acceptables. Il traduit une situation qui au total n’est pas catastrophique.

Les températures  sont dégradées partout  ; et notamment celle des émergents  qui sont à la cave

Il n’y aura pas de Rallye de fin d’année. ; les opérateurs ajustant leurs portefeuilles pour boucler la fin d’exercice dans les meilleures conditions.

 

Évolution du portefeuille gestion passive : .

Sur 1 semaine

ETF dans PEA :  -1,2% et  +47,93% depuis sa création 06/2017 soit sur un peu plus de 4 ans

 Les UC sous revue

Voir les tableaux  dans le bulletin. Le retard dans la publication des VL ne traduit pas la situation dans les UC. Par contre les ETF sont up to date.

Mes conseils les indicateurs techniques indiquent encore une situation mitigée.

Le CAC est revenu proche des 7000 points. Il faudrait repasser au-dessus rapidement pour retrouver optimisme.

Deux indicateurs me servent à piloter la situation actuelle :

« peur du krach »

et

« gestion de la surchauffe »

Chacun doit se déterminer en suivant sa  psychologie propre.  

 

 

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21 novembre 2021 7 21 /11 /novembre /2021 22:16

M et M.me de PORNIC (MMDP) atteignent la soixantaine et n'ont jamais eu le temps de trop s'occuper de la gestion de leur patrimoine financier du fait notamment qu'ils ont beaucoup investi dans leur résidence principale. Ils ont une assurance vie dans une mutuelle sécurisée à 100% sur le fonds en euro dont le rendement annuel ne cesse de se dégrader. 

Que faire sans prendre des risques excessifs, quand on observe la dégradation de performance des fonds en euros et les gains significatifs de la sphère actions. Ils aimeraient changer de train sans prendre de risques excessifs. 

Voici ce que je pense qu'on pourrait leur proposer pour s'habituer à prendre des risques mesurés et commencer à engranger de la performance.

Les montants exposés ici n'ont rien à voir avec la réalité de leur patrimoine. ils ne servent qu'à l'analyse du cas. 

Avoirs en assurance vie : 50.000€ contrat de plus de 8 ans 

100% sur le fonds euros chez une mutuelle  : frais sur versement 2% (en base) - frais de gestion annuels : 0,75% - performance 2020 - 1,65% net de frais de gestion, prélèvements sociaux non déduits. c'est une bonne performance annuelle du fonds en euros comparée à celles des autres assureurs. 

 

Choix gestion active - gestion passive: la mutuelle propose des fonds actions "maison" qui couvrent différents secteurs mais dont les performances doivent être comparées à celles d'unités de compte ou ETF que l'on trouve chez d'autres assureurs. a priori on opterait pour de la gestion passive (ETF), moins chargée en frais intrinsèques et statistiquement plus performante que la gestion active.

 

Stratégiquement MMDP auraient intérêt à ouvrir un deuxième contrat chez un autre assureur "internet" comme SPIRICA distribué par LINXEA. frais de versement 0% - frais de gestion des UC 0,5% - arbitrages gratuits. je ne parle pas des fonds en euros car au premier abord la mutuelle serait bien positionnée. 

 

Procéder à un rachat de 10.000$ (a priori soumis aux seuls prélèvements sociaux) sur le contrat "mutuelle" actuel

 

Cette somme serait déposée sur le fonds en euros et/ou sur une UC allocation prudente du nouvel

assureur. 

 

Ces 10.000€ seront investis en action, progressivement (par arbitrage), à raison de 1000€/mois  donc sur 10 mois. 

 

Le support action choisi est l'ETF monde chez amundi ou lyxor. C'est donc de la gestion passive

 

voici les performances 

21/11/2021 - M et Mme de PORNIC souhaitent dynamiser leurs placements pour une meilleure performance

Avec une performance de +26% depuis le 1er janvier 2021, cet ETF monde est particulièrement interessant. la chronique pluriannuelle est également éloquente

 

conclusion :

l'objectif serait de conserver le contrat existant sur le fonds en euros et d'utiliser le nouveau contrat pour booster la performance avec l'ETF monde (par exemple)

Après 1 an d'exercice, si ils sont convaincus, les MMDP pourraient reproduire le basculement 10.000€ nouveaux. D'autres scénarii sont possibles !

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20 novembre 2021 6 20 /11 /novembre /2021 14:07

Le marché étant dans ses plus hauts la question en titre "VENDRE ou ACHETER" prend tout son sens. 

Les perspectives de croissance restent bonnes.

Anticiper ne me semble pas le bon choix(comme je l'ai souvent répété) 

Je déconseille aussi de couvrir ses positions avec du BX4 (levier 2 : la valeur augmente 2 fois plus que l'amplitude de l'indice quand celui ci baisse....par ailleurs il ne faut pas le garder trop longtemps car il perd intrinsèquement de la valeur avec le temps qui passe)

Je préconise de suivre la tendance et plus ça monte plus la surveillance s'impose avec des critères de vente à respecter absolument.

vous le savez ; personnellement j'ai 2  indicateurs pour VENDRE  "peur du Krach"  et "gestion de la surchauffe"

S'agissant des achats ou des arbitrages spéculatifs je ne saurais les recommander

Pour ceux qui ont pris leurs bénéfices depuis quelques temps et qui voient le marché poursuivre dans la hausse, il me semble qu'il faut maitriser ses émotions et garder l'arme "achat" au pied.

en conclusion ; rester dans le marché oui à condition de mettre en place des barrières de défense

 

 

 

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20 novembre 2021 6 20 /11 /novembre /2021 14:01

Situation générale :

Extrait de zonebourse : « Portées par les bonnes publications de sociétés et des données macroéconomiques solides, les places financières ont enchaîné les records cette semaine, avant de subir des dégagements ce vendredi, rattrapées par les craintes sanitaires. L'aversion au risque et la volatilité semblent resurgir pour cette séance de compensation, avec l'annonce d'un confinement généralisé en Autriche et un même scénario envisagé en Allemagne. Les marchés pourraient ainsi connaître une fin d'année plus mouvementée »

Les économies ont résisté à la pandémie jusqu’à présent du fait notamment du soutien des banques centrales qui va se poursuivre.

Le marché restera t-il optimiste ? Rien n’est sûr.

Les cryptomonnaies ont dévissé du fait d’inquiétudes de régulations contraignantes que pourraient mettre en place les autorités financières.

La surveillance s’impose encore et toujours

la volatilité va être forte et des corrections sont probables.

Sommes nous dans une rotation géographique à l’avantage des émergents et de l’Europe ? Cela reste à confirmer

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin)  reprend un peu d’altitude, nous rappelant ainsi que la peur peut émerger à tout moment.

Toutes les températures  restent chaudes

 

Évolution du portefeuille gestion passive : .

 

Sur 1 semaine

ETF dans PEA :  +0,8% et  +51,46% depuis sa création 06/2017 soit sur un peu plus de 4 ans

 

Les UC sous revue

Voir les tableaux  dans le bulletin

Mes conseils extrait d’investir du 20/11/2021    « Sur le plan tactique,  commencez à prendre  quelques bénéfices en  Bourse sur les grandes  valeurs à l’approche  des 7.300 points.  Stratégiquement, les  actions demeurent le  meilleur placement »    

 Inchangés : La résilience des économies laisse penser que le nouvel équilibre sera maîtrisé et que la finance mondiale renforcera ses positions. Des disparités fortes seront observées selon les secteurs. Mais l’équilibre restera fragile.

Rester dans le marché….mais !?

Les turbulences sont bien absorbées.

Les  7000 points pour le CAC sont bien défendus, signe de robustesse des marchés.

Deux indicateurs me servent à piloter la situation actuelle :

« peur du krach »

et

« gestion de la surchauffe »

 

>>Voir la stratégie détaillée page suivante ..pour les abonnés "privilège"

 

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15 novembre 2021 1 15 /11 /novembre /2021 07:36

Situation générale :

Extrait de zonebourse : « Surfant sur les bonnes publications de sociétés, les places européennes viennent d'aligner une nouvelle semaine de hausse, enregistrant ainsi de nouveaux records annuels ou historiques. L'appétit pour le risque ne semble pour le moment pas se dissiper, malgré les craintes inflationnistes qui pourraient pousser les banques centrales à réduire prématurément leur soutien monétaire, mais aussi avec la résurgence des craintes sanitaires.  »Contraste sur la semaine. New York marque le pas du fait des craintes inflationnistes. Les émergents semblent procéder à un rattrapage.
L'Asie se ressaisit, le Shanghai composite récupère 2,5% (CHINE) le Hang Seng 2,45% (HONG KONG) alors que le Nikkei (JAPON) cède 0,40%.
En Europe, le CAC40 enregistre une performance hebdomadaire de 1,2%, le Dax gagne 0,4% et le Footsie 0,6%.

15/11/2021 - Le CAC pugnace au-dessus de 7000points

Dans ce contexte, la probabilité d’un effondrement rapide est faible  mais la volatilité va être forte et les corrections sont probables. Sommes nous dans une rotation géographique à l’avantage des émergents et de l’Europe ? Cela reste à confirmer

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin)  est sage.

La  température court– terme « émergents » reviennent chaudes fort logiquement

 

Évolution du portefeuille gestion passive : .

 

Sur 1 semaine

ETF dans PEA :  +1,5% et  +50,61% depuis sa création 06/2017 soit sur un peu plus de 4 ans

Dont ETF world  +80,8% !!!!

 

Les UC sous revue

Voir les tableaux  dans le bulletin

 

Mes conseils :              

Inchangés : La résilience des économies laisse penser que le nouvel équilibre sera maîtrisé et que la finance mondiale renforcera ses positions. Des disparités fortes seront observées selon les secteurs. Mais l’équilibre restera fragile.

Rester dans le marché….mais !?

Les turbulences sont bien absorbées.

Les  7000 points pour le CAC sont bien défendus, signe de robustesse des marchés.

Deux indicateurs me servent à piloter la situation actuelle :

« peur du krach »

et

« gestion de la surchauffe »

 

 

>>Voir la stratégie détaillée page suivante ..(pour abonnés privilège dans bulletin hebdo)

 

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8 novembre 2021 1 08 /11 /novembre /2021 08:50

Ma boite mail regorge de propositions de toutes sortes.

 

Actuellement on me propose tantôt les gros poissons, tantôt les petits. 

 

Les recettes sont données avec, moyennant des abonnements lucratifs pour ces prédateurs 

 

Ces prédateurs (influenceurs) prennent du poil de la bête dans l'euphorie boursière. 

 

Ils ont fait tourner les Backtests et re-écrivent l'histoire à leur sauce. 

 

Quand les marchés sont haussiers toutes les stratégies en tendance donnent des résultats positifs. 

 

Aussi, ils n'ont pas de mal à convaincre...

 

Mais nous, qui sommes éveillés, nous ne nous laisserons pas prendre dans les filets dérivants de ces pêcheurs sans scrupules. 

 

Restez sur vos fondamentaux surtout s'ils ont délivré des résultats positifs qui vous convient.

 

Gardez la main sur vos stratégies et vos affaires...c'est le meilleur exercice de liberté..votre liberté. 

 

Sur ce ..bonne semaine..! 

 

 

 

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6 novembre 2021 6 06 /11 /novembre /2021 20:31

Situation générale :

Extrait de zonebourse : « Tous les éléments semblaient réunis cette semaine pour propulser les indices sur de nouveaux plus hauts : bonnes publications de sociétés, propos accommodants de la Réserve Fédérale et données macroéconomiques robustes, confirmées ce vendredi par les chiffres de l'emploi américain. A l'approche de la fin d'année, le rallye semble déjà en cours, l'appétit pour le risque n'ayant jamais été fort sur les actions »

Ceux qui ont déjà connu (subi) des krach boursiers ne comprennent toujours pas  que les marchés soient aussi hauts alors que la 5ème vague de la pandémie  se développe, sans évoquer les autres sujets d’inquiétude.

Pour éclairer, je reprendrai la dernière analyse du journal INVESTIR :

1- il n’y a pas d’autres alternatives au placement actions

2– les plans de relance annoncés arrivent concrètement

3-les profits sont attendus encore en hausse en 2022

4 –le retour des dividendes

5– les fusions vont s’accélérer

6– je rajoute « l’argent coule à flot »

Les risques connus : le développement de la pandémie, la Chine (immobilier, Taiwan, bras de fer avec les US), la perte de contrôle  des banques centrales

Je rajoute « le seuil psychologique des 7000 points du CAC » sont dépassés à mon avis un peu trop vite et avec de la puissance..

Dans ce contexte, la probabilité d’un effondrement rapide est faible  mais la volatilité va être forte et les corrections sont probables

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin)  est sage.

La  température court– terme « émergents » reste froide !!!

 

Évolution du portefeuille gestion passive : .

 

Sur 1 semaine

ETF dans PEA :  +2,5% et  +49,15% depuis sa création 06/2017 soit sur un peu plus de 4 ans

 

Les UC sous revue

Voir les tableaux  dans le bulletin

 

Mes conseils :              

Inchangés : La résilience des économies laisse penser que le nouvel équilibre sera maîtrisé et que la finance mondiale renforcera ses positions. Des disparités fortes seront observées selon les secteurs. Mais l’équilibre restera fragile.

Rester dans le marché….mais !?

Les turbulences sont bien absorbées.

Les  7000 points pour le CAC sont atteints et même  dépassés.

 

 

>>Voir la stratégie détaillée page suivante .. (voir bulletin "abonnés privilège")

Il y a  du nouveau

 

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4 novembre 2021 4 04 /11 /novembre /2021 07:25

Les 7000 points pour le CAC se comportent comme un aimant et leur atteinte comme une prophétie auto-réalisatrice

L'ensemble des facteurs politico économiques sont favorables aux marchés financiers. 

Les opérateurs sont de plus en plus riches portés par un optimisme béat. Les indices nous délivrent de nouveaux records successifs

Il faut dire que frustrés, en observant le discours des pessimistes, nombreux sont ceux qui ont raté plusieurs trains de la hausse. Qu'à cela ne tienne...ils se rattrapent pour l'instant.

L'argent coule à flot et ne coûte plus rien pour l'acquérir. 

Les bulles se construisent ...Ca peut durer encore quelques temps...

La meilleure chose à faire est de rester dans ce train tant qu'il ne passe pas de l'autre coté de la montagne à condition d'entretenir les barrières de défense pour être prompts à sauter en marche au bon moment. 

Ce bon moment est toujours délicat à identifier. Soit on l'anticipe à tort soit on le décide trop tard. 

il faut donc un critère précis, robuste et fiable. 

Quoi qu'il en soit quelques prises de profits aux niveaux actuels pourraient faire sens. 

Personnellement je reste en contrôle avec mon indicateur "peur du Krach"....je repositionne mes barbelés presque tous les jours. et en tout cas au moins une fois par semaine.

j'ai l'impression que je me répète dans ma bulle ...j'entretiens ma détermination ?!

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31 octobre 2021 7 31 /10 /octobre /2021 17:53

Ceux qui me suivent, notamment les abonnés "privilège", connaissent mon indicateur "peur du KRACH" que j'ai mis en place en 2021.

En d'autres temps les marchés auraient corrigé durablement. Hors, il n'en a rien été et depuis plusieurs semaines nous caracolons vers des plus hauts jamais atteints.

Même si les banques centrales et les indicateurs économiques portent le mouvement haussier, les risques d'un retournement baissier augmentent au fur et à mesure de la progression des indices. 

J'ai toujours recommandé de rester dans le marché et je continue à le faire. 

Cependant, je peaufine l'indicateur "peur du krach" pour continuer à vivre dans la tendance haussière en y mettant des critères de gestion plus ajustés. 

L'indicateur "peur du krach" s'appuie sur un croisement de moyennes mobiles. Je vais y rajouter deux niveaux de cours "limites" notamment sur mes grosses lignes : TAKEPROFIT (pour prendre ses bénéfices sur une progression et ce sans attendre) et STOPLOSS (pour solder les positions quand le cours passera sous un niveau prédéfini)

 

j'ai identifié et paramètré ce complément ,comme d'ailleurs "peur du krach", à partir de Backtests.

Ce serait trop long d'expliquer ici toute cette construction. 

A suivre

 

 

 

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29 octobre 2021 5 29 /10 /octobre /2021 15:51

Depuis quelques temps, Il y a débat sur le choix des futurs moyens de production pour satisfaire durablement la demande d'électricité tout en préparant le remplacement des moyens anciens devenant obsolètes dans quelques années. 

 

je reviens très succinctement sur la décision prise de fermer les deux groupes de FESSENHEIM correspondant à 1800mW au total ; en régime de base.

 

Seulement, en termes d'énergie produite il faudrait quelques 2600Mw d'éolien (rendement éolien estimé à 30% du productible maximal).

 

Le parc éolien futur de Dieppe le Tréport sera de 496MW en puissance installée (62 éoliennes de 220m de hauteur et de diamètre des pales de 400m !!).  C'est donc l'équivalent de 5 parcs semblables pour espérer un équivalent en énergie produite par FESSENHEIM.  

 

En puissance, c'est une autre histoire notamment pour passer les pointes de consommation. La France sera durablement déficitaire à la pointe et devra mobiliser les importations d'électricité d'origine "charbon et lignite " produite en ALLEMAGNE et dont le bilan carbone est fortement négatif !

 

Les impacts environnementaux (pêche et visuel) locaux sont désastreux en tout cas c'est mon point de vue.

-----------------

Voici donc l'analyse que je vous propose qui met en exergue un aspect méconnu du grand public tenant aux lois de l'électricité. 

 

Le fonctionnement du système électrique est sujet à d'innombrables perturbations ; mon analyse relève des notions de fonctionnement dynamique d'un réseau interconnecté. 

 

je fais appel à mes réminiscences déjà anciennes et j'en appelle à l'indulgence des grands experts techniques de RTE si d'aventure ils lisent cet article. 

J’ai choisi la semaine la plus froide dans un hiver relativement doux. Semaine du lundi 8/02/2021 dimanche 14/02/2021 suivant le graphe plus bas.

On observe que : 

Le nucléaire assure la production de base(en jaune)

 

Vient ensuite l’hydraulique (retenues de moyenne et haute montagne et fil de l’eau en plaine (production fatale)) ; Particulièrement mobilisé dans les périodes de forte charge

 

Les oscillations de la courbe nucléaire visualisent les réglages automatiques ou manuels des dispatchers.

 

Schématiquement lors de l’accroissement de la consommation on « pousse les feux » dans les centrales nucléaires.

 

On observe que les centrales au gaz tournent au maximum sauf les WE (contrats passés avec les producteurs pour boucler la charge en toutes circonstances).

 

Les importations viennent en complément.

 

En période de creux de charge, la production de l’éolien est fatale. Cela signifie qu'il faut la consommer obligatoirement.  On ajuste alors la production nationale d’abord avec l’hydraulique modulable et les centrales nucléaires ; et avec les échanges internationaux.

 

Sur le graphe on observe que la production solaire est très faible et seulement en journée quand il y a du soleil !

 

Au bas de la courbe on observe les échanges internationaux (en gris) tantôt import tantôt export

choix des moyens de production d'électricité pour le futur
choix des moyens de production d'électricité pour le futur
choix des moyens de production d'électricité pour le futur
choix des moyens de production d'électricité pour le futur

Compléments pour mieux comprendre:

On oublie trop souvent que le système électrique se caractérise par un fonctionnement dynamique.

 

A tout moment, le réglage primaire de puissance des grosses unités nucléaires compensent les petits déséquilibres offre/demande.(utilisation de l’indicateur de fréquence disponible en tout point du réseau européen interconnecté et donc sur toutes les prises électriques de l'Europe)

 

Le réglage secondaire fréquence puissance piloté en centralisé par le dispatching national, intervient sur les groupes pour ajuster les échanges sur les lignes aux frontières et la fréquence sur le réseau européen afin de respecter les contrats avec les pays voisins.

 

Ces deux réglages sont fortement sollicités en cas de déclenchement d’un groupe nucléaire…ce qui arrive ! de mémoire le déclenchement d’un groupe de 1300MW, fait baisser la fréquence des réseaux interconnectés de l’ordre de 120mhz. Les échanges aux frontières sont momentanément très perturbés. Les réglages automatiques et les dispatchers s’emploient à rétablir la situation en forçant la production sur les groupes en fonctionnement sur le réseau et en démarrant de l’hydraulique

 

Les réglages primaire et secondaire compensent aussi les productions aléatoires du solaire et de l’éolien.

je ne parle pas du réglage de tension qui est réalisé essentiellement par les régulations sur les groupes nucléaires; ces réglages sont des services qui ne peuvent pas être réalisés par les petites unités éolienne ou solaires. Ils valent quelque chose en termes économiques car ils obligent à ménager de la marge sur les groupes contributeurs et ils créent des déséquilibres en termes d'usure du combustible dans les coeurs des réacteurs 

 

_________________________

En conclusion il faut comprendre que le seul équilibre offre demande tel que présenté souvent de façon simplifiée cache de nombreux aspects qui ne sont pas traités par l’éolien et le solaire.

 

La montée en puissance de ces moyens de production doit être appréhendée techniquement.

 

Mais RTE est orfèvre en la matière et faisons lui confiance pour prendre toutes les dispositions afin de  garantir en toutes circonstances la sécurité de fonctionnement de notre système électrique

 

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Depuis plus de 30 ans, je m'intéresse au suivi des marchés financiers en m'appuyant sur l'analyse graphique. De formation scientifique, vous comprendrez que le concept de moyenne mobile ou autres MACD puisse avoir pour moi un sens technique.

La tendance se constate dans toutes les unités de temps. Les supports et résistances sont des repères généralement efficaces.

Même s'il y a débat quant à l'application de l'analyse graphique aux OPCVM, une tendance est une tendance. elle résulte de nombreux facteurs ....mais seul le résultat nous importe.

Je partage mon expérience qui s'est enrichie au fil du temps. Les échanges ouvrent des portes vers de nouvelles analyses. J'en profite moi-même en formalisant mes réflexions et j'en fait profiter les autres.

 

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