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25 avril 2020 6 25 /04 /avril /2020 19:44

voici, un extrait de publication du FINANCIAL TIME 

 

Ca va dans le bon sens de l'amélioration.........sauf US et UK

25/04/2020 -pandémie COVID-19 dans le monde

Cette inédite représentation graphique du Financial Times  est particulièrement intéressante. Décryptons-la :

 

 » LA BAISSE DES ‘’CAS CONFIRMES’’ SE CONFIRME, AU 24 AVRIL.

 

Dans le cas d’une épidémie, d’une pandémie, nous portons tous notre attention en priorité sur le nombre de décès journalier. Chacun va alors s’ingénier à rechercher des signes, des indices, des chiffres qui permettent de prédire une amélioration de la situation. Aujourd’hui, tout à fait en amont, on peut déjà suivre l’évolution d’une pandémie en comptabilisant le nombre de personnes touchées. C’est un peu l’objectif de cet ensemble de courbes qui donne les nombres de cas confirmés pour un certain nombre de pays. Encore faut-il s’entendre sur ce qui se cache derrière chaque cas de figures !!

 

Un ‘’cas confirmé’’ concerne une personne qui a été testée positive au COVID-19. C’est actuellement un bon indicateur de l’évolution du nombre de malades mais qui dépend déjà des moyens mis en œuvre pour le détecter. Viennent ensuite les ‘’cas probables’’ des personnes qui, suite à un contact infectieux, ont quelques symptômes de la maladie. On différencie aussi les ‘’cas possibles’’ de personnes présentant des symptômes sans contact avéré. A cela viennent s’ajouter des ‘’cas réels’’ tout à fait inconnus, qui concernent des gens porteurs de symptômes sans le savoir, qui sont ou non contagieux. Autant dire que les ‘’cas confirmés’’, qui sont le résultat d’un test, sont très loin de représenter tous les cas de figures mais ils ont quand même une signification. Dans ces conditions le pourcentage de décès in-fine peut varier de 1 à 10% suivant la référence choisie.

 

Sur ce graphe on peut déjà voir deux pays hors concours : la Chine qui a été impliquée la 1ère et la Corée qui a très bien géré la situation. Suivent quatre pays d’Europe (Italie, Allemagne, France et Espagne) qui ont longtemps servi de témoins et qui affichent aujourd’hui une nette diminution de ‘’cas confirmés’’/jour. L’Iran n’est pas très loin derrière ce qui est probablement la conséquence d’un déni politique de son gouvernement. Les US et l’UK qui ont aussi tardé à réagir de manière stricte ont subi une évolution rapide de la pandémie. Aujourd’hui ils peuvent commencer à parler de diminution du nombre de cas confirmés. Derrière on trouve quatre pays (Norvège, Autriche, Australie, Nouvelle Zélande) qui ont obtenu de bons résultats grâce à une gestion stricte du problème.

 

Reste quelques pays qui sont encore en phase ascendante (Inde, Brésil, Russie, Turquie…). Ils ont déjà en commun d’être très peuplés. L’Inde en particulier a en plus une densité de population énorme (413h/km²) et un manque d’infrastructure sanitaire évident qui pourraient faire ‘’exploser’’ cette pandémie. On constate par exemple, et c’est déjà un peu le cas en Italie, que les peuples qui ont l’habitude de vivre en communauté (familiale, ethnique, religieuse) voient la contagion se propager plus rapidement.

 

Ce graphe est quand même rassurant car il affiche une tendance à la baisse bien caractérisée pour presque tous les pays. Mais cela ne veut surtout pas dire que la partie est gagnée car des éléments extérieurs non connus à ce jour pourraient encore changer la donne. Par exemple on parle de plus en plus de déconfinement et cela va se traduire par un relâchement du confinement dont les options sont encore à préciser.

 

La Suède a réussi à s’en passer mais tout le monde s’accorde à dire que confinement a fait ses preuves. Cela veut dire aussi que déconfinement pourrait très bien faire l’effet inverse. La santé et l’économie sont en jeu, elles sont presqu’à égalité dans cette affaire et un déconfinement réussi doit absolument préserver les deux. Alors, NE LÂCHONS RIEN ce serait trop bête de louper notre sortie…   « 

Henri DIDELLE, le 24.04.2020 – Mise à jour à 21H

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19 avril 2020 7 19 /04 /avril /2020 21:39

Situation générale :

Extrait de zone bourse :  « En dépit d'un bilan sanitaire qui continue de s'alourdir, plus particulièrement aux Etats-Unis, force est de constater que les indices font preuve de résilience. Le score du Nasdaq100 en dit long, avec une performance de près de 8% sur la semaine et de plus de 25% depuis fin mars. A l'heure des premières publications trimestrielles, les actifs risqués ne sont pas boudés. »

Les US sont au cœur de la pandémie. L’amélioration vient par l’est (soleil levant)

...Les marchés auraient-ils trouvé  le juste niveau de valorisation après la secousse brutale et même seraient-ils en voie d’aller chercher un niveau bien plus haut ?

La volatilité est très forte.

Les températures chaudes court terme sont confortées.

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin) perd un peu d’altitude. Après les ventes pour dégager du cash, l’or reprend sa destination de valeur refuge en forte hausse.

Sur 5 jours, à la clôture de 17h30,  le CAC lâche –0,55% et le DJIA prend +3,64% . Attention aux plages d’examen de boursorama

La volatilité intra-day (écart entre le plus bas et le plus haut dans la journée)  est toujours très forte sur les indices 

Eloigné des 6100, le CAC a lâché successivement  plusieurs  niveaux  depuis 6000 points - il défend bien le niveau 4500 points avec un plus bas à 3630 points!!!

 

Évolution de nos portefeuilles :

 sur 1 semaine :

· Spéculatif :  +0% et –22,77% depuis sa création

· ETF dans PEA :  -0,27% et  -3,17% depuis sa création

· TOP10 : +0,5% et  -7,07% depuis sa création

 

Attention : Il y a un petit décalage des VL des UC avec les indices (effet retard des valorisations dans nos contrats d’assurance vie notamment...par contre les ETF sont calés au temps réel). 

 

 

Mes conseils

 

Les marchés se prêtent à espérer. Nous allons en savoir un peu plus d’ici fin avril.

 

La sortie du triangle des cours (voir graphe dans le bulletin) pourrait valider la fin du KRACH

Le plus gros semble passé en tout cas dans la dynamique de développement de la pandémie.

La reprise progressive de l’activité donne (valide)  la perspective de jours meilleurs prochainement.

Reste à savoir si le soutien financier sera suffisant pour sauver la situation.

 

L’évaluation des impacts est posée (budgétairement-mesures d’accompagnement) par nos gouvernants avec les hypothèses de la levée du confinement le 11 mai. En Europe du nord, ca va un peu plus vite !

Le moral revient

Est-il trop tôt pour acheter ?….on peut tenter quelques achats  bien choisis pour renforcer progressivement dans les semaines à venir.

 

 

 

 

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15 avril 2020 3 15 /04 /avril /2020 09:39

Au moment où l'on annonce la pire des récessions de l'histoire, les marchés financiers ont retracé la moitié de la baisse initiale dans une jambe haussière qui contrarie le bon sens.

 

Jusqu'à hier, alors que les statistiques de la pandémie étaient mauvaises les marchés n'en avaient que faire.

 

Aujourd'hui, les marchés repartent à la baisse...quoi de plus normal !

---------------------------------

 

Je persiste à penser que le juste équilibre n'est pas encore trouvé car le soutien des banques centrales ne fera pas tout.

 

La période de confinement est propice à la réflexion stratégique de gestion de son patrimoine. 

 

DIVERSIFICATION :

Commençons par la diversification des placements qui prend tout son sens ; jusque et y compris dans l'immobilier, la répartition entre immobilier physique et pierre papier, l'or également...les forêts aussi !

Nous avons du temps pour reprendre l'historique et identifier les forces et les faiblesses de nos pratiques. 

 

PRINCIPES de GESTION

S'agissant de la stratégie BUY and HOLD et même si depuis quelques mois je préconisais la mise en place de stop profit manuels, il m'apparait utile de procéder à des adaptations. 

 

GROSSES CAPITALISATIONS 

Dans l'avenir, pour les actions "grosses capitalisations", je m'oriente sur :

un suivi en unité de temps Hebdomadaire Buy(acheter) dans les creux and hold(conserver) et solde(vente) de l'intégralité des positions concernées dans les bosses au retournement.

Ceci avec un indicateur pilote (MACD) standard et des seuils.

J'observe que des achats/vente trop nombreux se révèlent improductifs d'où le bon choix à faire en termes de'Unité de Temps et de paramètres du MACD

 

UNITES DE COMPTE ou SICAV

Pour les UC je conserve un suivi en UT jour avec un indicateur pilote (MACD) lent.

 

J'abandonne progressivement la gestion active (UC) au profit de la gestion passive(ETF non seulement dans les contrats en assurance vie mais aussi dans le PEA)

 

 

 

Pour en savoir plus...abonnez vous "privilège"...26 centimeseuros/semaine.

J'en profite pour lancer un appel aux abonnés qui pourraient donner leur avis ici - "commenter cet article" en bas de page

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13 avril 2020 1 13 /04 /avril /2020 07:25

Situation générale :

Extrait de zone bourse :  « Au terme d'une semaine écourtée, avec la coupure de Pâques, les places financières ont repris des couleurs à la faveur d'un regain d'optimisme au sujet de la pandémie. Malgré un bilan qui continue pour le moment de s'alourdir, les opérateurs espèrent que le pic de l'épidémie est pour bientôt, ce qui devrait permettre un redémarrage progressif de l'activité. Les actifs risqués ont ainsi été particulièrement prisés. »

Les marchés financiers restent couplés étroitement au développement de la pandémie, au contrôle de la production de pétrole et aux soutiens financiers des banques centrales .

...On observe que ces marchés financiers cherchent le juste niveau de valorisation après la secousse brutale. La volatilité est très forte. Au fur et à mesure que les jours passent, les marchés ajustent le niveau , en quelques sortes...et tout est possible.

Les températures chaudes reviennent à court terme.

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin) perd un peu d’altitude . Après les ventes pour dégager du cash, l’or reprend sa destination de valeur refuge en forte hausse.

Sur 5 jours, à la clôture de 17h30,  le CAC reprend +8,5% et le DJIA +12,7% . Attention aux plages d’examen de boursorama

La volatilité intra-day (écart entre le plus bas et le plus haut dans la journée)  est très forte sur les indices 

Eloigné des 6100, le CAC a lâché successivement  plusieurs  niveaux  depuis 6000 points - il défend le niveau 4500 points avec un plus bas à 3630 points!!!

 

Évolution de nos portefeuilles :

 sur 1 semaine :

· Spéculatif :  +5,4% et –22,9% depuis sa création

· ETF dans PEA :  +8% et  -2,91% depuis sa création

· TOP10 : +5,3% et  -7,7% depuis sa création

 

Attention : Il y a un petit décalage des VL des UC avec les indices (effet retard des valorisations dans nos contrats d’assurance vie notamment...par contre les ETF sont calés au temps réel). 

 

 

Mes conseils

 

Les marchés restent sonnés avec le coronavirus. Le niveau d’équilibre n’est pas encore trouvé tant que le pic ne sera pas dépassé aux USA.

 

Nous sommes en phase 3 du KRACH avec une baisse de –26% sur les plus hauts (-41% au plus bas de la chute)

 

Ce n’est que lorsque la baisse des nouveaux cas et des nouveaux décès sera confirmée (France, Italie, USA) ou bien qu’un médicament efficace sera trouvé ou bien  que le processus  de maîtrise de la fin de la pandémie sera calé (test de tous les gens qui circulent) que l’on pourra revenir à l’achat dans le marché. Les conditions de sortie du confinement seront également structurante pour l’efficacité de la reprise des activités. L’évaluation des impacts de toute nature viendra au fur et à mesure avec son lot de surprises

Est-il trop tôt pour acheter ?….OUI, mais.

 

Un accord de la Russie avec l’OPEP ces dernières heures a levé le risque pétrole. Mais objectivement le risque CORONAVIRUS est toujours présent.

 

Reste à savoir si le soutien financier sera suffisant pour sauver la situation.

 

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9 avril 2020 4 09 /04 /avril /2020 13:08

Nous sommes nombreux à avoir recherché, un jour ou l'autre, des critères d'achat ou de vente identiques à toutes les valeurs. 

Par exemple, le paramétrage d'une moyenne mobile, d'un MACD, d'un RSI ....avec toujours le constat frustrant ..c'est que ça ne marche pas ! 

On s'en aperçoit bien quand on réalise des backtets (simulations sur historiques)

J'en ai déduit qu'il faut se définir des paramétrages spécifiques à chaque valeur en observant l'historique. 

Je vous encourage à approfondir cette voie. 

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9 avril 2020 4 09 /04 /avril /2020 12:18

Investisseur, nous ne sommes pas sortis de la période d'incertitudes et donc des risques.

Les unes ne vont pas sans les autres!

 

Les incertitudes sont multiples.

D'abord le CORONAVIRUS dont on ne sait pas comment on va en sortir complètement et quelles profondeur et durée des impacts sur les économies. 

Ensuite, le bras de fer RUSSIE, pays du GOLFE et USA sur la limitation de la production de pétrole et donc sur le prix du baril.

 

Les risques de baisse des marchés sont potentiellement présents. 

La volatilité reste forte. Les marchés sont toujours à la recherche du prix d'équilibre. La baisse vers les plus bas n'est pas à exclure.

Dans un tel contexte on retiendra nos impatiences quitte à perdre quelques points de hausse le jour où la tendance haussière sera assurée.

 

Trader ;

Même les professionnels sont en difficulté avec des contrepieds majeurs.

Il n'y a de  place que pour le trading rapide de quelques dizaines de secondes à quelques dizaines de minutes. C'est la sphère du jeu  avec les risques associés.

Les algorithmes des puissants mènent le bal dans le sens qu'ils souhaitent sans fondement réel si ce n'est celui de la pure spéculation. 

 

 

   

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6 avril 2020 1 06 /04 /avril /2020 05:52

Situation générale :

Extrait de zone bourse :  « Les places financières ont mis un terme à leur mouvement de reprise cette semaine, rattrapées par la propagation du Coronavirus. Les opérateurs ont ainsi opté pour de nouveaux dégagements, alors que les récentes statistiques confirment le ralentissement de l'activité sur la planète et les entreprises revoient drastiquement à la baisse leurs perspectives, ravivant ainsi l'aversion pour les actifs risqués »

Les marchés financiers restent couplés étroitement au développement de la pandémie et au contrôle de la production de pétrole

...Plus la pandémie dure, plus les impacts seront forts.(je me répète) et plus sera profonde  la baisse des marchés . La courbe journalière du nombre de cas est une parabole aux USA ; donc en accélération. En Europe, on stabilise avec une légèrement réduction des flux journaliers (voir le post journalier sur le blog)

On observe que les marchés financiers cherchent le juste niveau de valorisation après la secousse brutale. La volatilité est très forte. Au fur et à mesure que les jours passent, les marchés ajustent le niveau , en quelques sortes...et tout est possible.

Les températures froides sont partout

Le VIX –indice de volatilité -(voir graphique dans le bulletin) perd un peu d’altitude . Après les ventes pour dégager du cash, l’or reprend sa destination de valeur refuge

Sur 5 jours, à la clôture de 17h30,  le CAC perd  -5,11% et le DJIA –5,71% . Attention aux plages d’examen de boursorama

La volatilité intra-day (écart entre le plus bas et le plus haut dans la journée)  est très forte sur les indices 

Eloigné des 6100, le CAC a lâché successivement  plusieurs  niveaux  depuis 6000 points - il défend péniblement le niveau 4200 points avec un plus bas à 3630 points!!!

 

Il est trop tôt pour acheter.

 

En phase de chirurgie (coup d’arrêt à la stratégie du Buy and Hold), l’Analyse Technique classique n’est plus de mise, sauf pour les traders dans les unités de temps très courtes.

 

L’AT sur des unités de temps longues (mensuel-hebdo) doit être utilisée pour se préparer aux achats à bon compte….et ce,  sans anticiper

 

Évolution de nos portefeuilles :

 sur 1 semaine :

· Spéculatif :  -1% et –28% depuis sa création

· ETF dans PEA :  +0,2% et  -10,8% depuis sa création

· TOP10 : -0,8% et  -13% depuis sa création

 

Attention : Il y a un petit décalage des VL des UC avec les indices (effet retard des valorisations dans nos contrats d’assurance vie notamment...par contre les ETF sont calés au temps réel). 

 

 

Mes conseils

 

Les marchés restent sonnés avec le coronavirus. Le niveau d’équilibre n’est pas encore trouvé tant que le pic ne sera pas dépassé aux USA

 

Nous sommes en phase 3 du KRACH avec une baisse de –32% sur les plus hauts

 

Ce n’est que lorsque la baisse des décès sera confirmée (France, Italie, USA) ou bien qu’un médicament efficace sera trouvé ou bien  que le processus  de maîtrise de la fin de la pandémie sera calé (test de tous les gens qui circulent) que l’on pourra revenir à l’achat dans le marché

On peut encore couvrir les résidus actions de ses portefeuilles avec du BX4 bien acheté sur des retracements (on pourrait descendre plus bas, mais avec moins de profondeur relative car l’essentiel de la baisse semble derrière nous)

 

 

 

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5 avril 2020 7 05 /04 /avril /2020 11:10
Nous sommes le 5 avril 2020 :
Je constate que la volatilité est forte ; sans tendance marquée au moins à court terme.

Le krach se poursuit. Aprés la brutale et profonde correction le pull back est venu...et le marché va maintenant choisir sa direction.

C'est donc l'incertitude...

On constate donc, qu'iI y a de grosses corrections puis formation de ranges de plus ou moins grande amplitude.

 

Actuellement nous sommes dans un range entre le 1/4 et le 3/4 sur SPX500 future d'amplitude 3 à 4%
 
5/04/2020 - le marché en range

A chaque fois, il est utile d'identifier les amplitudes du range afin de trader entre la limite haute(résistance) et la limite basse (support) et d'adopter la bonne Unité de TEMPS

Un retournement MACD bien réglé permet d'obtenir les signaux d'achat et de vente.

Le problème est que la situation n'est jamais la même ; ce qui est frustrant.

L'analyse post mortem nous donne toujours la bonne solution....mais la prévision reste toujours du domaine du pari

Le trading sur plusieurs jours me parait risqué sauf à mettre des STOP avec une forte probabilité qu'ils soient actionnés (volatilité oblige)

Par conséquent, je préfère trader en intraday, même s'il m'arrive très souvent de conserver certaines positions plusieurs jours

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2 avril 2020 4 02 /04 /avril /2020 04:16

Dans son principe, la représentation d'une tendance par une moyenne mobile n'a plus de secret pour vous. 

Pour que ce soit le plus pertinent possible, il est indispensable de choisir la période, c'est-à-dire la plage glissante du calcul.

En observant la dynamique des statistiques, et s'agissant du coronavirus, l'échelle de la semaine (5 jours) m'a paru adaptée.

J'ai choisi d'analyser plus précisément l'ITALIE où apparaissent les signes d'amélioration de la situation pandémique.

02/04/2020 - évolution du coronavirus en ITALIE et les moyennes mobiles graphiques

Sur le graphique du nombre de nouveaux cas et du nombre de nouveaux décés par jour la moyenne mobile 5j est représentée en pointillée. Elle lisse bien l'évolution. Même si le 1er avril il y a eu un sursaut du nombre de cas, on peut espérer une confirmation de la tendance baissière. Ce soir et les jours suivants seront déterminants pour confirmer. 

C'est également le cas pour la FRANCE qui est en décalage dans le temps. 

Comme annoncé, cette semaine devrait être déterminante et révélatrice du dépassement du pic. La route est encore longue...mais l'espoir est là.

Respectez les consignes de confinement ....la tendance(moyenne mobile) baissière est à ce prix. 

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1 avril 2020 3 01 /04 /avril /2020 06:50

A l'annonce du développement de la pandémie, les marchés ont dévissé brutalement.

 

Après la douche de fin fevrier -début mars, ils ont retracé (repris) une partie de la baisse pour trouver le niveau (actuel) qu'ils défendent dans une énorme volatilité. 

 

L'intervention des banques centrales y est pour quelque chose ; avec les masses d'argent mises sur la table. 

 

Les entreprises qui disposent de cash, non investi ces dernières années, en ont profité pour racheter leurs propres actions bradées pour les remettre sur le marché plus tard en faisant un copieux bénéfice. De plus elles ont joué un rôle de régulation relative des cours. 

 

Dans le relatif équilibre actuel la question est : les marché ont-t-ils intégré dans les prix(cours) les impacts économiques de la pandémie.

 

On peut penser qu'ils observent l'évolution de la Chine et qu'ils superposent la situation à l'Europe et aux US. Nous sommes dans une semaine décisive en FRANCE !

 

Avec la mobilisation mondiale des services de santé la découverte de médicaments et de vaccins parait de plus en plus proche. 

 

Et puis, tout le monde n'en meurt pas ! La, c'est une autre histoire...

 

Nous découvrons ce capitalisme sans coeur qui intervient notamment pour défendre l'intérêt des possédants !

 

Nous sommes gouvernés par la finance et ce n'est pas prêt de changer.

 

D'accord ou pas d'accord, nous ne pouvons pas grand-chose ; si ce n'est que nous indigner dans cet océan de prédateurs en apparence bienveillants.

 

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Depuis plus de 15 ans, je m'intéresse au suivi des marchés financiers en m'appuyant sur l'analyse graphique. De formation scientifique, vous comprendrez que le concept de moyenne mobile ou autres MACD puisse avoir pour moi un sens technique.

La tendance se constate dans toutes les unités de temps. Les supports et résistances sont des repères généralement efficaces.

Même s'il y a débat quant à l'application de l'analyse graphique aux OPCVM, une tendance est une tendance. elle résulte de nombreux facteurs ....mais seul le résultat nous importe.

 

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