8/12/2017 - les fonds allocation prudente - commentaire de Michel

remarque préliminaire : on ne peut pas insérer des tableaux dans "commentaire" d'un post.

Aussi, je crée ce post pour rapporter le commentaire de Michel.

"C'est une bonne idée de proposer des alternatives aux fonds en euros des AV, sous forme de fonds d'allocation prudente.

Pourtant je suis surpris de voir que vous mettez Invesco Pan EUR High Income dans les fonds prudents, dans la même catégorie que M&G Optimal. J'ai profité de la parution du dernier observatoire de la gestion flexible de Quantalys (données au 30/09/2017) pour faire un comparatif. Il m'apparaît que ce serait Sextant Grand Large qui serait à sa place dans ces fonds prudents, et que Invesco Pan EUR High Income est, lui, nettement plus risqué.

Qu'en pensez-vous ?

Avec tous mes encouragements. Michel"

En prolongement du commentaire de Michel j'ai comparé les graphes des 3 fonds.

Sur 1 an, effectivement la remarque se vérifie. Invesco est nettement plus volatil de visu.

Sur 3 ans, on observe que les deux premières années ont été très positives pour Sextant grand large.

Je pense que depuis 1 an le profil de gestion du fonds a du changer. (à vérifier)...a moins que ce soit le résultat d'une gestion flexible ratée cette année en gardant de grosses liquidités

Sur l'année en cours la performance de SGL est semblable à celle de M&G optimal income. De visu M&GO me semble moins volatil que SGL.

A suivre et à approfondir.

nota : je surpondère Invesco par rapport à M&G O dans mes contrats AV.

rappel de la classification morningstar :

designation	classification morningstar
Invesco pan european hi	allocation eur prudente
M&G optimal income	allocation eur prudente - international
sextant grand large	allocation eur flexible

regardez la part actions/obligations sur chacun des fonds ainsi que les liquidités.

M&G O est très typé obligations. Je considère que c'est celui qui se rapproche le plus, en terme de profil, des fonds en euros avec la performance en plus !

Comments

[Fabrice]

Sextant Grand Large n'a pas modifié sa gestion. L'exposition du fonds aux actions est basée sur le PER de Schiller qui est à 32 actuellement, une valeur très élevée. SGL a donc réduit sa part d'actions nette dans le portefeuille à 27.4%à fin novembre. Vu la progression des marchés, on peut considérer qu'il a raté sa gestion flexible cette année même si +4.0% YTD reste correct au vu de sa volatilité.
Sa part de liquidités (47.1% actuellement) lui permettra de se repositionner sur le marché en cas de correction (qui finira bien par arriver).